事件 公司发布2012年度业绩预增公告，预计实现净利润2.61亿元-2.98亿元，同比增长40-60%。 投资要点 预计全年收入增速保持在60%-70%。公司收入增长持续维持在较快水平， 预计Q4 收入增速在40%-50%，与Q3 收入增速基本持平，在2012 年11 月1 日统一上调部分产品约15%价格的情况下，各地药店提价工作已基本到位，终端销售情况未受明显影响。  费用增加和渠道整理导致Q4 净利润同比基本持平。公司Q4 继续延续Q3 的高费用投入策略，公司今年上半年整体品牌拓展费用在3300 万左右，而Q3 单季度达到5000 万，预计Q4 单季度仍维持在5000 万左右，此外由于上半年公司终端网点扩张步伐较快，从年初的2.1 万家提高至2.8 万家以上， 距离全年计划的3 万家终端目标非常接近，公司主动放慢扩张节奏转为市场管理，预计Q3 和Q4 均维持在1000 家终端的扩张节奏，相应费用收入比上升。  明年高增长仍然值得期待。展望明年，我们认为公司仍有望保持50%以上的收入和利润增速，这一方面来自于公司继续拥有较强的渠道扩张实力，外延式网点扩展潜力尚有，同时配合今年下半年的密集广告推广，明年收入增速有望维持50%以上，另一方面公司11 月份产品提价，将有助于提高公司整体的毛利率和净利率水平。