1、业绩增速回归
    从单季度看在经历11年4季度到12年2季度增速调整后，公司第3季度业绩整体增速回归到前期水平，表现出良好的成长性和抗风险能力。公司蓝玻璃红外截止滤光片三季度正式量产，四季度订单情况良好。800万以上像素镜头正在成为智能手机的主流配置，蓝玻璃红外截止滤光片的需求空间巨大，将是公司未来业绩增长的主要动力。
    2、盈利能力回归
    公司1季度新项目投产，产能利用率和良率较低影响了毛利率。同时1季度江西人员增加，新增大量研发投入，管理费用大增。公司盈利能力有所下降，随着产能的释放以及新品的量产在随后的季度逐渐回归。预计公司未来赢利能力基本保持稳定。
    3、智能终端领域成长明确
    IDC 最新数据显示 2012 年第三季度，全球智能连接设备（包括 PC、平板电脑和智能手机）出货量达到了 3.036 亿台，总值超过 1400 亿美元，同比增长了 27.1%。IDC 预计到2016 年时，全球智能连接设备的出货量将超过 21 亿台，市值达到 7967 亿美元。智能终端的成长将是近几年公司成长的主要动力。
    4、具备长期持续增长能力
    公司是国内领先的光学元件生产商，光学低通滤波器(OLPF)和光学窗口片在单电和高级单反领域竞争力强。同时微投、视频眼镜的新型产品具有发展潜力。公司产品结构层次清晰，具有长期持续增长能力
    5、投资建议
    综合前面分析，预计公司2012-2013年 每股业绩分别为0.62、0.86元。维持“推荐”评级。