投资要点：
    12年前3季度 ，公司实现营收 4.18 亿元，同比增长 30.97%；实现营业利润1.17 亿元，同比增长2.00%；实现归属上市公司股东净利润1.02 亿元，同比增长5.87%，对应的EPS 为0.41 元。3 季度单季实现营收1.81 亿元，同比增长41.00%，环比增长25.57%；实现净利润5898 万元，同比增长62.22%，环比增长76.61%。
    产品良率恢复至历史高位，新产品已渡过爬坡期，3 季度公司综合毛利率达47.19%，分别较1、2 季度上升11.51、7.13 个百分点，仅较去年同期下降1.39 个百分点。随着毛利率较高的高端新品量产规模扩大，以及自动化设备的配置，公司毛利率将步入持续优化的轨道。
    蓝玻璃红外截止滤光片成为驱动公司业绩增长的核心新动力。蓝玻璃红外截止滤光片自7 月份开始量产，目前已形成2000 万/月的产能规模，基本满足客户需求。随着高端智能手机以及其他移动智能终端对高像速摄像头的应用，未来公司将调配产能满足市场需求。
    单反单电数码相机精密薄膜光学元器件有望在Q4 较大增长。随着核心客户顺利开拓以及销售旺季的到来，预计营收将快速增长。而半导体COVER GLASS 将力争逐步上量匹配单电单反产能，拓宽产品线。
    智能化终端相关产品凸显未来发展亮点。公司持续推出与智能终端有关的光学器件产品。可视眼镜产品处于送样阶段，谷歌计划13 年初推出Google Glass 有望引领眼镜等设备的智能化浪潮；2）窄带滤光片则受益智能电视体感控制功能的导入。
    我们预计公司2012-2014 年销售收入分别为5.98 亿元、7.99 亿元、10.48 亿元；净利润分别为1.51 亿元、2.11 亿元、2.85 亿元；对应EPS 分别为0.60 元、0.85 元、1.14 元。