最新消息
    雅化集团公告拟支付不超过3720 万元收购泸州安翔民爆45.36%股权，收购完成后，公司合计持有安翔民爆51.36%股权，实现控股。雅化集团控股子公司内蒙柯达化工拟以不超过5475 万元收购包头市资盛民爆不超过75%股权，收购完成后柯达化工将控股资盛民爆。
    分析
    安翔民爆是四川省泸州市唯一拥有民爆品销售资质的公司，2012 上半年实现收入6260 万元，净利润1063 万元。安翔实质性控制了川南区域内实力最强的爆破公司——安翔鼎业爆破公司。收购完成后，公司可在川南地区打通生产、销售和爆破服务的产业链，发挥协同效益，提升市场占有率和盈利水平。
    资盛民爆是内蒙古包头地区唯一拥有民爆品销售资质的公司，炸药年销量近2 万吨，2012 上半年实现收入5241 万元，净利润580 万元。公司内蒙子公司柯达化工拥有3.8 万吨炸药产能，而包头地区炸药年需求量近6 万吨。收购完成后，公司可依托资盛在包头的销售渠道，实现控股子公司柯达化工产品的顺利销售，有利于公司在内蒙地区的市场拓展。
    潜在影响
    公司收购安翔、资盛民爆还需相关权力机构审议批准。若收购完成，将有利于公司在川南地区和包头地区的市场拓展，并增厚公司业绩。由于收购尚未正式完成，我们维持买入评级和目标价不变。