第三季财务状况：
    公司三季报实现单季度营收1.09亿元，同比增长16.59%，前三季度营收3.15亿元，同比增长23.78%。第三季度实现归属于上市公司股东净利润1502万元，同比增长15.36%，前三季度归属于上市公司股东净利润4452万元，同比增长20.65%。第三季度EPS0.07元，前三季度EPS0.21元。
    点评：
    营收和净利润符合市场预期前三季度净利润水平处于半年报预计3690-4797万元区间的接近上限位置。
    第三季度单季度营收和利润增速放缓前三季度营收同比增速分别是25.25%、29.56%、16.59%，归属于上市公司股东净利润增速分别是29.18%、21.42%、20.65%。
    收入结构上公司下游行业目前仍集中于冶金和核电两个行业上半年冶金收入占比67.84%，利润占比63.53%，而石油石化等新领域突破仍在进行时。
    从增长结构上看，根据半年报披露公司收入增长主要来自于冶金行业的超预期增长36.12%，而核电行业仅增长7.65%我们认为冶金行业本身的下行压力可能正是第三季度增速放缓的主要原因。
    全年业绩方面，我们认为由于公司冶金阀门收入增速将继续回落，但是有望受益于核电重启、募投产能释放、石油石化和火电和煤化工等新领域逐渐突破等原因，全年营收和净利润增速仍有望达到20-30%区间。
    暂时维持"增持"评级我们维持之前对于公司的盈利预
    测，预计2012-2014年EPS分别是0.32元、0.48元、0.58元，对应当前股价PE分别是51.06倍、34.04倍、28.17倍，考虑到公司目前估值水平处于高位，但同时新产品正处于积极突破过程中，以及核电重启政策愈趋明朗，公司明后两年业绩有望维持较高增速，我们暂时维持"增持"评级，并且密切关注公司业务拓展情况。