事件：
    合肥三洋公布2012年三季报，前三季度公司实现营业总收入28.88亿元，同比增长3.6%，实现归属于上市公司股东净利润2.57亿元，同比增长0.1%，合EPS0.48元。
    三季度公司实现营业收入11.51亿元，同比增长16.3%，实现归属于上市公司股东净利润0.98亿元，同比增长20.0%，合EPS0.18元。
    点评：
    3季度收入实现正增长
    公司主营业务洗衣机行业在2012年上半年的增长遇到一定的压力，12年上半年负增长3.4%，其中二季度负增长9.7%。虽然3季度受到了钓鱼岛事件反日情绪的影响，公司经过努力，3季度依然取得了正增长16.3%的收入。公司在内销市场通过渠道的推进与深化，12年尤其是与电商渠道的合作(全年销售约3个亿)，在出口市场加强与惠而浦、伊莱克斯国际大公司合作等方式，多渠道促进洗衣机销量增长。在这些努力下，公司近几年的洗衣机市场占有率呈逐渐上升态势(见表1)。产业在线的数据显示，合肥三洋12年1-8月实现内销量160万台，同比增8.6%，出口销量36万台，同比下降2.7%。
    在洗衣机主业之外，公司12年新拓展的冰箱业务也正在不断打开市场，这一领域新业务的增长值得期待。
    盈利预测及投资建议： 我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.66、0.77、0.90元，同比增速分别为9.7%、16.9%、16.6%，对应目前股价分别为10倍、9倍、7倍。基于公司在洗衣机领域优异的盈利能力，维持对公司的“增持”评级。 风险提示：行业销量大幅下滑，行业竞争加剧