投资要点： 
    冰箱出口的龙头企业，成本优势基础上，先ODM再OBM。2009年以来奥马电器冰箱出口量排名行业第一。2011 年公司出口冰箱301.19万台，美的电器、海信科龙、海尔分列2-4位，公司已成为国内最大的冰箱ODM生产基地。公司在ODM业务已形成的设计制造优势基础上，开展国内冰箱OBM业务。2008年至2011年，以年均41.42% 的复合增长率保持高速扩张。2009年、2010年和2011年公司冰箱整体产销量均排名行业第五。ODM业务成功的关键是生产成本优势和强大的订单处理能力。公司管理团队平均拥有15年以上的冰箱行业经验，公司主要高管中有4 位曾在科龙担任总经理、研发副总、常务副总、国际营销高级经理。公司管理层在成本控制方面经验丰富。 出口业务未来以稳为主，提升产品结构。在出口市场，公司未来将继续保持ODM业务"量"的增长，同时更加注重"质"的提升。未来出口业务增长看点在于：全球冰箱制造向中国转移和出口的产品结构提升。随着中国在冰箱制造的优势将不断提升，国内冰箱生产规模将进一步扩大。公司募投项目投产后，公司高档次产品的生产能力将提升，大容量冰箱、风冷冰箱、变频冰箱等高档次产品的出口占比也将增加。
    内销业务是未来发展的重点，坚持稳健型发展策略。公司的内销包括自主品牌奥马和为国内其他品牌代工。自主品牌以三、四级市场为切入点，以提供高性价比的产品为基本策略，辅以精耕细作式的销售渠道建设和适当的品牌推广。自主品牌在综超和电商渠道有望实现较快增长。国内代工方面，预计原有客户的订单规模也有所增加。 盈利预测及投资建议。公司业绩主要看点在国内自主品牌销售的增长、国内代工规模的扩大和外销中高端订单的增加。2012年-2014年EPS是1.07，1.26和1.46，对应PE分别为11.7倍、9.9倍和8.6倍。对比同行业公司的估值水平，公司的增长空间比美菱电器更大，给予其"增持"评级。