投资要点：
    1、 公司正在积极转型，从产品类公司向类平台公司转型：1)产品线更加丰富：公司传统产品为光学膜、粘胶和绝缘等功能器件，公司正在积极扩充产品线，如OCA 胶、导光板、FPC 和石墨散热片等，随着公司功能器件产品线的逐步完善，公司逐渐转型为功能器件平台类公司，下游客户则更加倾向于到公司集中采购；2)客户覆盖全球：韩系客户有三星、LG；日系有夏普、松下；台系有瑞仪、新谱；国内游创维和海信等；3)应用领域从TV 延伸至平板电脑、智能手机；
    2、 公司一旦成功转型为类平台公司：1)其市场空间将达到几百亿，为目前4~5 倍；2)公司将能够更早切入客户新产品研发，面向下游客户有更高的议价能力；3)公司能够进一步集中采购原材料，降低成本；
    3、 公司上市以来表现稳健，2010~2012 年净利润增速分别为55%、22%和50%，是创业板难得的好公司；
    4、 公司重点客户分析：1)苹果：公司主要供通过瑞仪、LG 和夏普等向苹果供应胶膜等产品，目前公司苏州和南京工厂已经供不应求，正在加大扩产，Q4 随着苹果ipad4 和iPad mini 和iPhone5 放量，公司胶膜等业务环比将大幅增长，我们预计公司今年来自于苹果收入超过3 亿；2)三星：公司主要通过瑞仪向三星TV 供应胶膜、导光板等产品，三星目前如日中天，智能手机、平板电脑和三星TV 等都势头正劲，公司在三星TV 处份额已经较为稳定，约为15%~20%左右，而明年三星智能手机也将是公司重点突破项目；3)国内TV 厂商长虹、康佳等：目前景气度很好，如京东方Q3 也扭亏为盈，产线全满，目前国内主要电视厂商如长虹、康佳和创维等都是公司客户，公司也对国内厂商采取就近配套，公司各相关工厂月度营收屡创历史新高；
    5、 我们预计公司2012~2013 年EPS 为0.75 和1.06 元，目前股价对应2012 年PE 仅为22 倍，公司犹如锦衣夜行，价值被严重低估！风险提示:下游行业景气度低于预期