事件。近期，德赛电池公布了关于2012年三季报。公告显示2012年前三季度公司实现营业收入195195万元，同比增长48.19%；实现归属于上市公司股东的净利润8080万元，同比增长33.5%。
    点评。 Q3营收环比大幅增加，毛利率也有所回升。
    受3季度iPhone5备货影响，公司营业收入同、环比均大幅增长，其中同比增长45.96%，环比增长41.95%。预计iPhone5销售依然十分旺盛，是公司基础出货量的一个重要保证。
    由于主要客户压价，公司毛利率在第二季度同比下降了2.79个百分点，环比下降了2.07个百分点。至第三季度，毛利率逐步呈现出稳定状态，比2季度环比略微上升了0.36个百分点。我们预计客户压价的效应已经有所消化，未来有望随着公司产能利用率提升以及相关成本控制等措施，毛利率有望稳中有所回升。