三季报摘要：
    前三季度公司实现营业收入19.51 亿元，同比增加48.19%，实现营业利润1.32 亿元，同比增加16,39%，实现净利润1.06 亿元，同比增加33.50%，每股收益0.59 元。
    7-9 月份公司实现营业收入7.19 亿元，同比增幅为45.96%，实现净利润4405万元，同比增加53.93%，实现每股收益0.24 元。
    Iphone5 的出货使得营收大幅增加：受二季度公司调低iphone4 出货量，以及三季度iphone5 出货的带动，公司三季度营收同比增幅为45.96%，环比增幅为41.9%。预计随着iphone5 出货的增长，四季度的营收环比将会进一步的增长。
    毛利率已趋于稳定：公司上半年毛利率同比下降3.58%，主要原因是新品上市后，随着出货量的增长，公司议价能力较弱，毛利率会被强势的客户进一步的压缩，但单从第三季度来看，毛利率水平为16.61%，较二季度的16.25%上升0.36%，小幅上升，毛利率已开始稳定，预计四季度仍然维持在相同的水平。
    费用率呈下降趋势：公司销售费用及管理费用分别同比增加43.51%和25.02%，主要原因是公司积极开拓新的客户以及人工成本增加所致，财务费用实现336 收入主要原因是公司利差和汇兑的收益增加所致，但从费用率看，公司三项费用率呈下降趋势。
    盈利预测：我们预测公司2012-2014 年每股收益分别为1.00 元，1.23 元，1.55 元，给予公司“持有“评级。
    风险提示
    单一大客户风险