公司业绩同比下滑
    公司今日发布公告，第三季报实现营收6.24亿元，同比增长4.42%，实现归母净利润2861万元，同比下降40.3%；实现基本每股收益0.09元。
    公司1-9月实现营收17.53亿元，同比减少5.45%，实现归母净利润8746.5万元，同比下降32.02%，实现基本每股收益0.27元。公司的业绩低于预期。
    业绩下滑的原因分析
    公司业绩下滑的主要原因主要：一是产品的毛利率出现了下滑，第三季报的产品毛利率12.26%，去年同期是16.25%。根据公司中报披露的情况，主要是低端产品的毛利率出现了大幅的下降，我们相信第三季度这种情况也将延续。
    二是伊犁的长距离输送钢管项目还不能达到预期的效益，目前为止我们还未能获得伊犁项目的市场份额开拓有确定性进展的消息。
    明年是公司产能建成的集中期
    伊犁地区年产13万吨的螺旋埋弧焊管生产线今年已经建成投产。12万吨直缝埋弧焊管实施地点变更至无锡本部，预计明年2季度投产。从无锡本部变更到四川德阳的17万吨油气管的项目建明年能够完工。
    市场的供应情况
    我们所关心的是公司的产品是否相应的市场需求，有必要梳理国内市场油气管的供应情况。目前国内的埋弧焊管的生产厂家是胜利管道、珠江钢管、上海宝钢、沙市钢管和宝鸡宝世顺钢管五家在三大石油公司的供应商（仅限长输送管线）名单当中。其中沙市钢管为中石化附属企业，宝鸡宝世顺钢管为中石油附属企业，属于系统内的企业。