季报摘要：
    T公司2012年1-9月实现营业总收入 16.43 亿元，同比增长 17.85%，实现归属于上市公司股东净利润1.66 亿元，同比增长13.86 亿元，销售毛利率为37.12%，销售净利率为10.34%，前三季度实现每股收益0.41元。
    季报点评：
    季报符合之前我们的预期，营业收入增长继续比较稳定，我们认为发力期在今年4 季度以及明年1 季度，致时累计全年营业收入应该在20%以上。净利润增速不及营收增速主要由于税费所致，而非常态。前三季度业绩大体保持比较稳定。
    公司销售区域：公司产品除了在季节上有明显的淡旺季之外，在销售区域上也有明显的区分，销售的强势区域在北方，北京，天津河北等地。在南方区域收入则较少。公司股东情况：2010 年时，万向实现对董事会的控制，成为了第一大股东。而2013 年管理层将要换届，但过程较为稳定。行业情况：植物蛋白饮料这几年发展还是比较迅速的，同时也符合当代人的健康消费的理念。在饮料中的比重近几年也在不断加大。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司4 季度业绩增速将会加快，2012—2014 年EPS 为：0.65 元，0.77 元和0.88 元。给予公司12 年25—30倍PE，其合理价格区间为16.25—19.5 元。