投资要点：
    基础数据: 2012 年06 月30 日
    三季报业绩略超预期。公司1-9 月实现营业收入73.78 亿，同比增长17.42%；营业利润3.02 亿，同比增长28.92%；归属于母公司股东净利润2.47 亿，同比增长33.29%；EPS 为0.91 元；加权平均ROE 为13.65%，同比增加2.24 个百分点；每股经营活动现金流量为2.44 元，同比增长9.27%。
    收入规模扩张、加强费用管控提升12Q3 业绩水平。公司12Q3 实现营业收入、归母净利润分别为23.75 亿、0.46 亿；同比增长分别为17.24%、43.10%；较12H1 增速分别变化了-0.26 个百分点、11.85 个百分点，业绩环比提升较为明显。公司12Q3 同店增速稳中有降，但收入规模在新开门店（12Q3 新开7 家）的推动下保持平稳增长；毛利率（12Q3 为20.21%）因新店培育、家电打折促销而下滑0.24 个百分点。公司费用管控取得显著成效，管理效率不断提升，12Q3 销售费费用率为14.62%，同比减少1.08 个百分点，管理费用率为2.18%，同比减少0.04 个百分点；财务费用率(12Q3 为0.34%)因公司新增银行短期借款而同比增加0.49 个百分点，不断“蚕食”销售净利率。但在收入规模稳定增长、费用管控给力的双重作用下，公司仍延续了净利率不断提升的良好态势，12Q3 净利率为1.92%，同比增加0.35 个百分点。