2012 年上半年步步高(002251.SZ/人民币24.50, 买入)实现营业收入50.03 亿，同比增长17.5%；归属于上市公司股东的净利润2.01 亿，同比增长31.25%，每股收益为0.74 元/股；扣非后归属于上市公司股东的净利润为1.95 亿，同比增长32.33%，每股收益为0.72 元/股。公司业绩符合预期，我们维持2012-2014年的盈利预测1.247、1.574 和1.937 元/股，目标价格28.70 元/股，维持买入评级。