事件：
    10 月22 日晚，公司发布2012 年三季报，报告期实现营业收入74.04 亿元，同比增长46.9%；实现营业利润3.37亿元，同比增长33.4%；实现归属于母公司股东的净利润2.52 亿元，同比增长30.9%。实现每股收益0.69 元，同比增长30.9%。三季度单季度营业收入、归属母公司股东净利润同比增长53.4%和17.1%，环比增长4.7%和-1%。
    点评：
    磷矿石涨价和投资收益增长是报告期利润增长的主要来源。今年年初以来磷矿石价格保持高位，较去年同期有较大幅度增长。襄阳白竹矿区100 万吨产能达产，产量增加。
    磷矿石增收增利，成为报告期利润增长的主要来源。同时，公司报告期实现投资收益2600 万元，去年同期投资收益仅33 万元。投资收益的大幅增长主要源于参股的湖北泰盛化工草甘膦盈利情况大幅好转。
    再融资方案获批，将缓解公司财务压力。公司收购磷化集团资产，同时进行多个在建项目建设，资产负债率上升到75%，财务费用大幅增长83%。公司定增方案9 月25 日获得证监会通过，定增完成后，公司的财务压力将得到显著的缓解。
    一体化优势显著，维持公司“增持”评级。公司每股磷矿储量行业第一，矿电磷化工一体化抗风险能力强、竞争优势显著。未来几年磷矿储量和产能产量持续增长，业绩将稳步上升。不考虑增发摊薄，下调公司2012-2014 年每股收益至0.85、1.12 和1.60 元，维持公司“增持”评级