事件：中国平安发布月度保费收入公告。根据《保险合同相关会计处理规定》，平安寿险、产险、健康险及养老险于2012 年前九个月的原保险合同保费收入分别为10,087,267 万元、7,388,658 万元、16,500 万元及474,145 万元。。
    统计口径下（未经调整处理）平安寿险、产险、健康险及养老险于2012 年前九个月累计规模保费分别为15,097,571 万元、7,388,658 万元、38,872 万元及620,380 万元。
    产、寿险保费增速维持高位。1）平安寿险2012 年前三季度实现保费1009 亿元，同比增长7.37%，9 月单月实现保费89.75 亿元，单月同比增长15.48%，维持近期较高的增速。2）前三季度准则调整前保费1510 亿元，保费确认率66.81%。3）平安产险2012 年前三季度实现保费739 亿元，同比增19.97%，9月单月实现保费92 亿元，单月同比增长20.2%。扣除9 月单月保费，寿、产险2012 年前八个月保费同比分别增长6.64%和19.94%。
    九月单月个险新单同比减少10%左右，看好平安寿险下半年价值增长。2012 年寿险行业遭遇困境：1）营销员增员更为困难，增员费用提升，2）高利率环境抑制投资型保险需求。中国平安面临产能增长瓶颈，上半年增速落后于其他三家上市险企，上半年个险新单负增长25%。2012 年下半年，平安寿险的高基数影响消除，保费有望实现高于同业的增速，而7、8 两月个险新单增速预计在20%左右，九月略有下滑，但仍看好平安寿险四季度价值增长。预计平安寿险2012 下半年新业务价值同比提升20%左右，全年将与2011 年基本持平。
    产险保费增速维持20%左右，较强的渠道掌控能力决定其较高的保费增速和稳定的盈利水平。平安车险50%以上保费来自交叉销售和电话渠道，对于渠道掌控能力显著高于其他公司，因此中国平安的保费增速与盈利水平受行业竞争加剧的负面影响较小。车险费率市场化改革渐近，平安产险符合自行拟订条款、费率的条件，管理、品牌优势明显。平安产险保费快速增长，且成本率稳定，未来仍将实现利润持续增长。