结论和投资建议：1、9-11 月白酒板块有望获得超额收益。理由：（1）53 度茅台提价200 元提振白酒行业产品市场和资本市场的信心，目前53 度茅台出厂价819 元，一批价稳步回升至1450-1480 元，15 年茅台出厂价3599 元，一批价已从最低点的4000 元回升至5000 元左右。（2）三季报白酒企业的盈利增速仍会有明显的比较优势，即明显好于其他行业。比如，酒鬼酒半年报EPS0.804 元，增长329%，而第三季度EPS 预计0.5-0.6 元，即三季报预计1.304-1.404 元，增长393%-430%。茅台、汾酒、老窖等由于基数原因三季报也有望加速增长。（3）绝对估值和相对估值都有比较优势。9/14 白酒行业相对市场整体（剔除金融服务业）的估值倍数为1.31（去年同期是1.85），按13PE 计算的估值倍数更是仅有1.13，处于非常低的位置。此外，相比帝亚吉欧15 倍、雀巢16.3 倍、可口可乐17.4 倍、师傅28 倍、中国旺旺25 倍、爱马仕32 倍的13PE，洋河、茅台、五粮液、老窖、酒鬼酒等白酒企业的估值优势明显。2、市场预期过于悲观，目前相对优选洋河股份、贵州茅台、酒鬼酒、好想你、伊利股份、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、沱牌舍得、双汇发展。洋河、茅台是属于有核心竞争力的，酒鬼酒和好想你是属于改善型的。
    1-7 月效益：白酒、啤酒利润增速环比回落，葡萄酒环比略有回升、乳制品利润环比降幅较大，肉制品继续改善。1-7 月子行业收入和利润增速情况分别如下：白酒（28.9%、50.2%）、啤酒（9.3%、-10.6%）、葡萄酒（12.5%、5.3%）、黄酒（17.2%、8.1%）、乳制品（14.0%、20.4%）、肉制品（17.7%、17.7%）、含乳饮料（13.5%、31.0%）和速冻米面食品行业（12.3%、12.3%）。
    工业企业整体累计收入增速下滑至10.6%，累计利润增速继续下滑，为-2.7%；而食品饮料行业则相对较稳健，收入和利润增速为20.1%和22.3%。