简评  市场煤占比提升，结构优化  上半年公司煤炭销量534 万吨，较去年同期的554 万吨下滑20 万吨，但煤炭均价308 元/吨，较去年同期的293 万吨有所提升， 均价提升主要是由于售价较高的市场煤占比有所提升，上半年市场煤占比从去年同期的24.1%提升至35.9%，电煤占比则从去年的35.2%下滑至27.5%，地销煤占比也从40.7%下滑至36.7%；售价上看，电煤上半年均价192 元/吨，同比增加8 元/吨，市场煤均价332 元/吨，同比增加14 元/吨，地销煤价格370 元/吨，同比下滑4 元/吨。上半年吨煤成本176 元/吨，同比增加4 元/吨。毛利率从去年的39.8%提升至42.8%。  符合西部大开发税收优惠条件，享受优惠税率  根据赤峰市元宝山区元地税发〔2012〕12 号《元宝山区地方税务局关于内蒙古平庄能源股份有限公司2011 年度继续享受西部大开发企业所得税优惠的批复》，公司符合西部大开发中国家给予鼓励类产业的税收优惠政策条件，2011 年企业所得税税率减按15%计提。2012 年公司半年度报告暂按15%税率计提。公司去年同期按照25%税率计提，因此享受优惠税率使得公司业绩增厚0.04 元。  2012 年产量稳定  公司4 月份对六家煤矿和老公营子煤矿产能进行了重新核定，两个矿产能均提升60 万吨，合计增加120 万吨，同时对资源枯竭的古山矿二矿进行了关闭，但二矿近3 年产量仅16 万吨水平， 占比不大，公司关闭二矿后将对一矿进行技术改造，因此二矿产能减少将可由一矿弥补。此外，瑞安矿业自2 月29 日合并报表以来，净利润为-329.6 万元，瑞安120 万吨产能预计13 年末投产。