公司上半年实现主营收入 3.14 亿元，归属母公司净利润4555 万元，其中2季度分别为1.65 亿元和2893 万元。公司认为下半年机会主要来自智能手机市场，预计3 季度盈利同比增加15-30%，即单季盈利约3200-4200 万元。
    中低阶智能手机发力，带动超预期增长。公司2H11 起陆续进入Qualcomm、Broadcom、MTK、Marvell 等手机芯片方案的推荐目录，2Q 开始MTK 智能手机芯片出货大幅度增长，表明国内中低端智能手机群进入高速增长，这是顺络的主要客户群。中低阶智能手机是启动初期，2QMTK 智能机出货比例仅仅20-25%，仍有持续增长空间，而智能手机用电感的货值约高出功能机1 倍，公司处于有利的业务增长环境中。手机用电感是下半年拉升公司开工率的核心动力，估计3Q 的整体开工率在8-9 成（2Q 估计6 成），其中功率电感处于满产状态。预计3Q 公司收入将出现30-40%环比增长，而2012 年收入将达到7.46 亿元。
    预计下半年尤其 3Q 盈利能力将出现加速增长。从产品结构上，高增长的主要是手机类业务，尤其是功率电感产品，是盈利能力偏高的部分；从产品价格看，由于开工率上升，应当不会出现主动下调，而主要材料成本目前仍处于低位，近期银价反弹则需持续关注；从边际角度看，边际毛利率有机会达到50%左右，不过，我们在财务测算进行了保守考虑。综合而言，我们认为下半年毛利率提升3 个百分点，带动盈利超越收入而更快增长。
    智能手机低价化是长期趋势，这是 2013 年增长的主要逻辑。凭借良好的产品性价比以及交付能力，国际大厂业务也是未来的增长方向。，公司在国际大客户方面也已取得进展，目前已经成为三星手机的供应商。另外，功率电感面对的还有电源类市场，这也是公司涉足尚浅而需求巨大的方向。