业绩保持平稳态势。2012 年上半年实现净利润233.77 亿元，同比增加47.77 亿元，增长25.68%，实现平稳增长，但该增速较一季度环比回落了6.48 个百分点；年化ROAA 和ROAE 分别为1.53%和27%，同比分别提高0.14 个百分点和2.83 个百分点。
    业务规模稳步增长、收入结构继续优化。截至报告期末，集团总资产达到33227.01 亿元，比年初增加5277.3 亿元，增长18.88%；各项存款24564.36 亿元，较年初增长10.65%；各项贷款17839.03亿元，较年初增长8.7%；集团实现营业收入571.19 亿元，同比上升24.02%，其中净利息收入的占比为76.4%，同比降低1.15 个百分点；非利息净收入的占比为23.6%，同比增加1.15 个百分点。
    净息差基本平稳，二季度环比有所下滑。截至报告期末，集团净息差为3.11%，同比上升12 个BP；生息资产平均收益率为5.27%，同比上升66 个BP；计息负债平均成本率为2.31%，同比上升59 个BP；其中二季度集团净息差为3.03%，环比下降18 个BP，主要原因在于生息资产平均收益率下降18 个BP。
    资产质量基本稳定，不良略有反弹，拨备覆盖率有所提高；资本充足率满足监管标准。截至报告期末，集团不良贷款余额为99.03亿元，比年初增加7.3 亿元；不良贷款率为0.56%，与年初持平；不良贷款拨备覆盖率为404.03%，比年初提高3.9 个百分点。核心资本充足率为8.32%，较年初提高0.1 个百分点；资本充足率为11.55%，较年初增加0.02 个百分点。
    目前压制银行板块估值主要因素是市场担心利率市场化对银行息差的影响和经济增速下滑对资产质量的担忧。作为股份制银行中的龙头企业，公司基本面较为优异；预计2012 年公司业绩将继续保持良好增长，同时公司估值具有安全边际，维持“增持”评级。