上半年收入增速超预期，主营原因是广电行业上半年实现收入2.11 亿元，同比增长109%，我们预计公司上半年高标清非编制作增速在100% 左右，而媒体资产管理系统增长也大超市场预期，在数字化和高清化改造的背景下，广电行业信息化投资增长逻辑清晰，而率先上市也使得公司有望在广电行业信息化四大家族中脱颖而出。详情请见我们的深度报告《捷成股份：物美难价廉》。 
    费用压力较大：上半年公司管理费用6534 万元，同比增长115%，主要是研发投入较大且未进行资本化，上半年研发费用4045 万元，同比增长212%，同时上半年固定资产折旧也大幅增加；上半年销售费用1245 万元， 同比增长86%。 
    毛利率整体略有下滑：主要原因是某些广电客户某些合同中硬件占比增加，同时并表广东华晨也使得产品毛利率略有下降。