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>> 华泰证券-捷成股份(300182)中报点评:收入快速增长,业绩符合预期-120820
上传日期:   2012/8/21 大小:   579KB
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评级:   买入 作者:   张冰
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    公司上半年实现营业总收入3.05 亿元,同比增长69.09%,实现归属于上市公司股东的净利润5444.26 万元,同比增长31.37%,公司整体经营依旧保持着持续稳定的增长,业绩符合预期。 
    从产品上看音视频整体解决方案销售收入占据了78%以上的销售份额,销售收入同比增长94.25%,相应的从行业上看广电行业和部队客户的销售收入也占据了78%以上的销售份额,销售收入同比增长分别达到109.28%和176.61%。产品毛利率略有下降,其中音视频整体解决方案和广电行业的毛利率分别下降4.8 和6.84 个百分点, 主要是因为在某些广电客户某些合同中硬件占比增加所致,至于产品中其他类毛利率下降55.72 个百分点,是因为公司并购的广东华晨影视舞台专业工程有限公司的销售收入并表所致,而以往公司此类销售主要为公司的一些维修订单,基本没有成本。
    2012 上半年公司销售与管理费用分别达到6534.33 万元和1244.56 万元,同比增长114.97%和85.56%。主要原因是人工成本及业务人员差旅费增加和资产折旧所致。  
 
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