事件：龙源技术在美首个低氮燃烧改造项目通过验收
    据国电集团网站显示，近日龙源技术在美国的首个锅炉低氮燃烧改造项目顺利完成并通过验收，改造后锅炉的NOX、CO 排放指标均达到并优于合同保证值，得到客户好评。
    该项目由龙源技术和美国 SmartBurn 公司合作完成，锅炉低氮燃烧设备首次出口到美国，机组容量780MW，锅炉燃料用美国当地次烟煤。
    龙源技术从 11 年8 月份开始与客户进行技术交流，12 年6 月工程改造完成，机组点火启动；在7 月底完成的改造后验收试验中，机组在满负荷工况下的NOX、CO 排放达到合同要求，在中间负荷和低负荷工况下，NOX、CO 排放优于合同规定的保证值。
    我们的点评与分析
    强强联合，海外市场新突破
    本次合作的美国 SmartBurn 公司是美国联合能源集团的燃烧优化工程公司，其在长期的电厂改造过程中开发了一系列高效低成本的洁净煤燃烧技术，这项技术主要是通过运行调整或锅炉改造来优化燃烧，以达到降低包括氮氧化物和汞等燃烧污染物排放的目的，并同时消除结焦，优化炉内传热，改善蒸汽温度分布，避免超温和提高锅炉效率。
    该技术已经在美国多家电厂，不同炉型和不同负荷机组中得到了广泛的应用；从运行实际效果看，排烟中NOX 降低高达80%，最低可降至125mg/Nm3，几种炉型的NOX 减排效果都达到了美国同类机组的最好水平。
    本次海外项目的顺利完成，公司的低氮燃烧设备首次打入美国市场，证明了公司的技术已经逐渐获得海外客户的认可，并且为公司继续拓展海外市场奠定了基础。
    维持盈利预测，继续看好脱硝市场启动对公司带来的订单和业绩弹性
    我们维持公司 2012-2014 年盈利预测为0.891 元、1.296 元和1.591 元，同比分别增长45.67%、45.46%和22.79%；目前股价对应30×12PE 和20×13PE，我们仍然维持之前对于龙源技术的看法：伴随脱硝市场启动带来的行业1-2 年的高景气度，公司将凭借其在低氮燃烧领域领先的技术优势充分享受脱硝市场启动带来的高订单和业绩弹性；维持买入评级，考虑其目前订单充足，1-2 年的业绩确定性高，给予25×13PE，目标价33元。