要点
    业绩符合预期：上半年公司实现营业收入36,976.47 万元，同比增长9.04%；利润总额8,448.39 万元，同比增长14.8%；归属上市公司股东的净利润为7,248.44 万元，同比增长14.69%，基本符合我们和市场的预期。
    低氮业务快速增长，构筑公司营收来源：分产品来看，低氮燃烧和微油点火系统产品营收同比大幅增长51%和122%，等离子产品营收同比小幅增长2.03%，锅炉余热利用产品营收同比下降31.45%。低氮燃烧产品首次超越等离子产品和锅炉余热利用产品，成为公司的首要营收贡献者。其快速增长主要是由于我国火电厂脱硝市场迅猛发展，在脱硝电价补贴较低的情况下，低氮燃烧成为火电厂脱硝的第一步。
    从毛利率来看，公司整体毛利率下降1.91%，其中除锅炉余热利用产品毛利率同比增加8.33%外，其他产品毛利率均有所下滑，原因是由于总包方式占比增加和市场竞争加剧。公司期间费用率上升1.22 个百分点，其中销售费用率同比小幅上升0.62 个百分点至6.8%；管理费用率上升1.26 个百分点至11.97%，主要是由于公司规模扩大，人员增加；财务费用率由于利息收入的增加继续维持负值。