事件：
    2012年8月17日，公司发布关于调整煤炭价格调节基金征收标准的公告。公告称公司于近日接到贵州省煤炭价格调节基金管理委员会《关于调整煤炭价格调节基金征收标准的通知》。
    点评：
    ※贵州省煤炭价格调节基金征收标准大幅下调
    按照价调基金最新的征收办法，自2012年8月1日起，下调煤炭价格调节基金征收标准，调整后的标准为“对原煤按销售价格（含税）的4%征收煤炭价格调节基金；按销售价格征收煤炭价格调节基金低于每吨20元的，按20元征收。
    对比去年10月份执行的价调基金征收办法，此次的更改主要有三处：（1）对原煤销售价格的比例进行了大幅下调，从之前的10%下调至目前的4%；（2）对价调基金征收的最低限额进行了下调，从每吨低于50元的按照50元征收，下调至每吨低于20元的按照20元征收；（3）取消了出省价调基金的二次征收。
    ※从8月1日至年底少缴纳价调基金1.45亿元，折合EPS 0.07元
    根据去年公司在被初征价调基金时曾披露，自2011年10月1日至2011年12月31日共计缴纳1.35亿元，结合本公告内提及的，今年自8月1日至12月31日将累计缴纳8000万元，我们仔细测算，该时间区间内可少缴纳价调基金1.45亿元，折合EPS 0.07元。
    ※盈利预测
    我们认为此次价调基金征收标准的降低在短期内会对公司股价产生积极影响，但考虑到下半年国内经济前景仍不明朗，下游需求收缩将有可能超预期，我们暂不对EPS进行调整。
    我们看好公司的区位优势、未来五年产量的快速增长、“十二五”期间的巨大成长空间以及短期集团资产注入，我们预计2012-2014年营业收入分别为89.70亿元、113.41亿元和133.59亿元，以目前16.55亿总股本来计算，折合EPS分别为1.27元、1.49元和1.57元，对应动态PE分别为13.03倍、11.09倍和10.53倍，维持公司“买入”评级。
    ※风险提示
    下游需求快速收缩导致煤炭价格下跌幅度超预期。