公司 12 年上半年业绩0.92 元/股（除权后0.61 元/股），同比增长15.36%，略低于我们前期预测的0.95 元/股。公司上半年生产原煤633 万吨，同比增长8.6%，实现销量531 万吨，同比增长15.7%；上半年实现综合售价831 元/吨，同比增长7.5%；上半年公司实现营业收入43.40 亿元，同比增长21.77%，完成归属上市公司净利润10.11 亿元，同比增长15.36%。
    公司费用率超预期，松河矿盈利不及预期是业绩低预期的原因。公司上半年管理费用率为9.6%，比一季度单季8.6%上升1 个百分点，相比去年全年提升0.4 个百分点，职工薪酬和税金是主要增长点；营业税金率上半年累计7.0%，比一季度提升0.8 个百分点，相比去年全年提升1.4 个百分点，从价征收价调基金是主要上涨来源，同比增加1.4 亿元。松河矿由于洗煤厂投产时间推迟，以及受当地小煤矿影响业绩低于预期，公司二季度单季少数股东损益为负值可见一斑。
    精煤和混煤洗出率进一步提升。公司上半年实现精煤销量208 万吨，同比增加14 万吨，精煤洗出率为36%，较去年同期34.3%明显提高；混煤销量254 万吨，同比增加5 万吨，混煤洗出率为45.9%,较去年同期44.2%有所提升。另有，原煤销量69 万吨，同比增加52 万吨，增长较多主要是由于松河去年一季度未并表所致。