投资建议：
    12 年上半年公司实现归属母公司净利润10.1 亿元，EPS0.91 元，yoy15%。公司上半年煤炭销售均价为781 元/吨，yoy2%，推动业绩增长好于我们此前预期。预计12-14 年EPS 为1.16、1.06、1.28 元（以16.5 亿股本计算），PE15、17、14 倍, 维持"强烈推荐"的评级。 
    要点：
    煤炭产量同比增长8.5%，销量增加15.7%。公司上半年生产精煤203 万吨，混煤259 万吨，原煤633 万吨，yoy8.5%；销售商品煤531 万吨，yoy15.7%，其中：精煤208 万吨，混煤254 万吨，原煤69 万吨。增量主要来自松河矿产量的增加和精煤产量的增加：松河矿年内产量将由11 年的76 万吨增加至150 万吨，带动公司上半年原煤产量同比增加52 万吨；同时精煤销量增加6%，我们认为这是公司煤炭矸石率下降所导致的。  煤价好于此前预期。上半年公司合并抵消后煤炭行业实现营业收入41.5 亿元， 均价781 元/吨，好于11 年均价769 元/吨，也好于我们预计12 年的均价751 元/吨。