投资要点：
    延续高速增长态势。上半年，公司实现营业收入1.96 亿元，同比增长49%；营业利润1906 万元，同比增长88%；净利润2012 万元，
    同比增长53%，对应EPS 为0.15 元；扣非净利润1933 万元，同比
    增长82%。其中2 季度营收增长46%，净利润增长78%。上半年公司新增合同额2.18 亿元,剩余未结转收入的合同金额2.52 亿元。
    智能公交与硬件产品成新增长点。公司主要收入来源智能交通管理系统工程收入增长35%，收入占比为88%；11 年12 月收购的大连智达的智能公交业务上半年收入1444 万，占到收入的7%，成为新的利润增长点；核心硬件产品业务发展迅猛，产品销售收入激增279%，占到收入的5%。
    山西、内蒙业务推动华北收入激增。由于进一步拓展了山西、内蒙等市场，来自华北地区的收入激增808%，占到营收的57%。
    公司整体毛利率维持在30%。积极的销售扩张下销售费用增长71%，管理费用增长21%，利息收入增加使得财务费用从231 万变为-50万，三费合计费率下降3 个点至18%。
    在当前城市人口与车辆不断增加、城市道路空间有限、交通管理体系落后的情况下，智能交通市场需求旺盛。公司在智能交通的集成、产品、信息服务等领域全面拓展，力图建立“大交通业务体系”。
    我们预期公司2012-2014 年销售收入分别为6.19 亿元、9.15 亿元、13.07 亿元；净利润分别为0.98 亿元、1.43 亿元、2.04 亿元；对应EPS 分别为0.73 元、1.06 元、1.52 元。