点评： 
    收入增长环比趋强，同比相对平淡。华夏去年4季度、今年1季度收入增速偏弱；2季度环比明显回升，净利息收入和手续费环比增长14.%和29%。但同比还是相对平淡，上半年净利息收入和手续费同比分别为21%和30%。长期跟踪表明，华夏的收入季度间分布不均衡，需要持续观察。计算的净息差环比变化较大，主要与生息资产期初期末值变化较大有关。
    2季度费用计提较少。上半年季度费用同比增长18%；2季度成本收入比为37%，低于长期均值。拆分看，员工费用保持24%同比增长；而其他业务费用同比不到3%。可能与费用控制良好有关，亦可能与释放利润有关。
    2季度拨备释放利润。2季度信用成本（年化）为0.56%，低于我们预期；拨贷比维持在2.84%的位置。拨备对利润同比增速贡献较大。
    资产质量仍较稳定。二季度不良环比双降，逾期较年初有所上升。二季度不良率0.85%，不良余额56.84亿，环比一季度分别降3bp和0.3亿。不良贷款生成率0.11%，环比微升4bp，关注贷款占比1.31%，环比持平。但逾期贷款较年初增加13.8亿，占比上升14bp至0.87%。
    核心资本充足率环比回升。核心为8.42%，比1季度末环比上升7bp。1季度快速下滑预计与其资本管理不善有关，2季度虽然回升，但拉长时间维度来看，资本消耗较快，部分与表外信贷承诺增长较快有关。
    风险提示： 
    宏观经济大幅下滑。