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    7 月24 日，华策影视发布了2012 年半年报；7 月底、8 月初，华策影视的《钟馗传说》、《棋逢对手》、《一克拉梦想》等剧相继上星或者杀青。我们对于公司下半年各个电视剧项目的潜在贡献收入进行了详细评估。
    潜在影响
    下半年，公司投拍剧业务将主要有《钟馗传说》、《国家命运》、《全家福》等5 部电视剧发行。同时，公司未来2-3 年权益集数每年可增长50%。我们将投拍剧业务发行收入上调40%/32%/26%至人民币4.9/6.1/7.3 亿元。基于收入端的调整，我们将2012-14 年每股收益预测上调10%-12%至人民币0.57/0.78/0.98元。我们还将新的收入及成本预测与公司2011 年电视剧投入资本（存货加预付账款）进行了验证，发现验证的结果较为理想。
    估值
    我们的目标价计算仍然基于PEG 方法，所应用的PEG 溢价不变。基于新的盈利预测，我们将12 个月目标价上调至人民币19.34 元，较原有目标价17.90 元上调8%。总体上，我们认为公司主业将在毛利率平稳的前提下实现产量的快速扩张，并在2013 年之后逐步实现海宁国际合作园区的规模化运作。我们维持公司买入评级，建议投资者逢低买入。
    主要风险
    主要电视剧项目发行进度慢于预期、发行价格低于预期；不利于公司电视剧制作的行业政策。