主要观点： 
    一、电视剧市场的规模仍有潜力。观众日渐觉醒的审美需求和广电总局频出的各类政策，导致卫视座次排定充满不确定性，强大收视压力下，精品内容仍供不应求。2011年电视广告收入935亿元，电视剧采购市场的规模依旧巨大。
    二、公司积极探索规模突破路径。对于上市电视剧公司而言，依靠自有资源虽然可以严控作品质量，但数量快速复制的难度较大；而外部资源的整合过程中又可能遭遇逆向选择--精英团队不屑于被整合，能收纳进来的又暗含风险。公司则靠发行优势，辅以港台的外部制作力量，共同带动规模扩张，这一策略从前期看是有成效的，后续仍值得积极观察。
    三、下半年收入的增速可能会降低，但利润增速仍会维持。预计2012年EPS约0.53元。公司上半年结算收入的主要是《薛平贵与王宝钏》和《天涯明月刀》，两部剧均非全资，会计政策导致收入确认偏高、毛利率偏低；根据公司目前的投拍剧、发行进度和投资比例，下半年收入的增速可能会降低，但利润增速仍会维持。预计2012年EPS约0.53元。