事件：公司发布公告称，预计2012 年1-6 月份归属上市公司股东净利润同比上涨30-40%，盈利2950 万到3170 万，合每股收益0.32-0.34 元
    投资要点
    中报预增略好于我们预期。公司的中报预增情况略好于我们的预测（原预测30%）。以单季度来看，第二季度单季度公司实现利润应在1740 万元-1960万元之间，即Q2 单季度实现利润增速应在32%-48%，增速较第一季度的28.5%有所提高。
    高投入下维持了利润的较高增长。公司在公告中称上半年基于良好地外部市场环境，公司进一步加大连锁网点的市场开拓力度，并推动质量、技术与服务的持续改进，确保了公司主营业务收入与净利润的持续稳定增长。我们认为，在公司持续进行市场推广投入，同时加大佛山等分支机构市场培育费用的背景下，公司保持较快的利润增长已属不易。
    依旧看好ICL 的长期发展前景。我们预期目前的良好政策环境在未来几年仍会持续，但同时也在吸引更多的进入者；因此为了强化市场地位，我们认为现有的主要ICL 企业均将加快扩张速度。但短期的投入有利于企业的长远发展，与国外相比，中国的ICL 市场仍有较大的发展前景，基层医疗市场仍有很大的拓展空间。
    财务与估值
    由于公司中报预增略好于我们的预期，根据目前的最新股本，我们小幅调整公司2012-2014 年业绩预测至0.61，0.81 和1.09 元（分别上调2%，3%和2%），对应目标价24.6 元，对应2012 年PE40.32 倍。虽然短期估值相对较高，但看好未来市场空间，维持公司增持评级。
    风险提示
    竞争加剧、市场开拓不利、人才瓶颈、政策风险、罗氏合作