投资逻辑
    公司发布中期业绩预告，净利润同比增长30%-40%，盈利2950 万元-3170万元，略超我们的预期（国金预测30%以上）。
    诊断服务持续高增长，诊断产品稳健发展：我们预计公司服务外包业务维持了50%以上的高速增长，相对成熟的杭州迪安仍然保持了高速增长，江苏、上海、北京等盈利实验室在收入高增长的同时，盈利能力大幅加强。
    武汉、济南等培育期实验室市场拓展顺利，正逐步减亏。此外，受益于梅里埃的新增代理业务，诊断产品业务预计也保持了30%以上的较快增长。
    公司上半年经营稳健，发展目标稳步推进：公司上半年业务拓展顺利，新设立佛山迪安实验室；完成全资收购武汉迪安兰青；设立南京迪众生物推广肿瘤个性化诊断；与清华长三角研究院签署战略合作框架协议；与温州瓯海区达成基层医疗机构整体服务外包合作；获得上海市司法鉴定资质。
    半年来各项业务高效拓展，体现出公司的努力进取与行业的发展活力。
    维持观点，医改政策利好将不断带动行业加速发展：今年6 月国务院发布的《县级公立医院综合改革试点意见》首次提出 “鼓励资源集约化，探索成立检查检验中心，推行检查检验结果医疗机构互认，以及后勤服务外包等。”这是中央最高层首次正面认可诊断服务外包模式。我们认为，在检查检验面临大范围下调，社区首诊制逐步推行，药品加成取消的医改背景下，诊断外包行业将不断受到政策利好，超预期增长。
    投资建议
    公司中报业绩较一季度28%的净利润增速明显加快。主要由于公司一季度收入规模较小，但新开实验室亏损固定，导致盈利增速受新开实验室拖累。二季度随着盈利规模扩大，盈利增速开始体现正常水平。
    估值
    我们略微上调公司盈利预测，预计2012-2014 年实现EPS 0.62 元、0.84元、1.17 元，同比增长35%、35%、40%。（考虑了公司下半年新开实验室的亏损，以及明年的人才储备费用）。
    迪安诊断是国金7 月重点推荐组合中的个股（详见周报），公司目前股价对应2012 年37 倍，处于医疗股估值较低水平，我们再次强调公司的长期成长性和防御性(详见下文内容)，维持“增持”评级。