投资要点：
    EPS0.24 元，复合预期。公司发布2012 年1 季报，实现营业收入1.26 亿元（+45.39%），净利润1211 万元（+28.46%），EPS0.24 元，业绩符合预期。
    杭州实验室维持稳定增长，南京，上海，北京处于快速增长期。杭州实验室2011 年实现收入1.3 亿，同比增速为27%，2012 年预计全年仍有20%以上的增长，利润率保持稳定。
    2011 年南京，上海，北京地区的收入分别为6350 万（+36%），3093 万（+59%），2581 万（+74%），2012 年全年预计收入增速在30%-50%之间，这3 个实验室成为拉动公司快速增长的新引擎。
    公司扩张节奏加快，利润增速慢于收入增速，未来利润率水平有很大的上升空间。沈阳实验室已经建设完成，佛山实验室项目已经启动，武汉实验室项目已经由董事会通过，等待股东大会通过。上市后公司扩张节奏加快，销售区域的覆盖面快速增加，但是盈利水平的波动性会增大。目前公司的利润增速低于收入增速，表明公司仍然处于快速扩张期，未来随着单店的逐渐成熟，连锁模式的规模效应开始显现，利润率水平有很大的上升空间。
    预计12/13 年EPS0.69/0.85 元，对应动态PE36/26 倍，维持“买入”评级。公司所处的诊断外包业务处于快速增长期，公司依靠稳健的扩张节奏和优秀的管理水平获得行业最高的利润水平，未来有望成为行业龙头。公司下属连锁实验室的店龄结构合理，持续高成长可期，是长线看好的品种，维持“买入”评级。