2012 年6 月公司实现签约面积29.3 万平方米，同比增加9%，实现签约金额35.6亿元，同比增加29.4%，环比分别上升18%和17%。今年上半年，公司累计实现签约面积113.5 万平方米，同比增长40%；累计签约金额134.6 亿元，同比增长20%。
    销售面积和金额同比增加较多，主要因本月推货量相对去年较大,目前销售率比较稳定，五一期间进一步回暖。1）6 月公司销售面积29.3 万方，金额35.6亿，环比分别上升18%和17%，基本符合预期。环比上升主要因：（1）6 月推盘量进一步增加。公司前一季度以存货去化为主，新推盘较少，4 月以来公司推盘量逐渐增加，6 月预计约30 亿；（2）销售状况进一步改善。新推产品中，小户型产品相对较多，去化速度较好，同时大户型产品如天悦湾等的销售状况近期也有所改善。2）今年上半年公司销售面积113.5 万方，金额134.6 亿元，同比分别增长40%和20%，增幅高于行业平均水平。主要因去年同期销售较弱，而今年信贷执行利率下降带来的市场回暖，推动了公司销售的持续改善。3）公司上半年销售均价11859 亿元，同比下降15%，主要因销售结构中刚需类产品占比提升，同时去年以来价格也有所调整。
    新推货量渐入高潮，下半年销售弹性大，维持全年销售额340 亿的预测。金地一季度以存货去化为主，目前存货已从年初的200 万方大约降至150 万方左右，对应货值约200 亿。随着存货的逐渐消化，公司从4 月开始推盘逐渐增加，预计下半年将达160 万方，约为上半年3 倍，全年新推盘共约210 万方。由于新推货量中小户型占比将有所提升，同时随着目前改善性需求的逐渐入市，预计公司下半年销售将更具弹性。维持对今年销售额340 亿元的预测。
    销售持续改善，下半年货量多，销售弹性大，维持增持评级。目前刚需持续回暖，改善性需求逐渐入市，随着下半年大量新盘，特别是更多刚需产品的推出，销售增长弹性较大，预计全年销售340 亿。我们维持对2012、2013 年每股收益0.73 元和0.84 元的预测。公司RNAV 为8.1 元，目前股价对应的PE为10 倍、8 倍，P/RNAV 为0.86，维持增持评级