2011年，公司实现营业收入239.19亿元，同比增长22.08%；营业利润49.79亿元，同比增长18.37%；归属母公司所有者净利润30.17亿元，同比增长12%；基本每股收益0.67元，净资产收益率15.58%，同比下降0.77个百分点。2011年度分配计划为每10股派发现金股利0.68元（含税）。
     全年销售同比基本持平。2011年，公司销售呈现“前低后高”的局面，主要由于调控政策负面影响以及公司上半年库存不足，随着推货量的增加，销售额在下半年逐步冲高，全年销售面积完成223.60万平方米，同比微降了2.37％，销售金额完成309.24亿元，同比增长9.13％。
     商业地产业务稳步推进，物业出租收入快速增长。2011年，公司加大商业地产投资力度，期内商业地产公司顺利完成组织建设，商业开发与运营能力初步形成。全年物业出租收入2.16亿元，同比增长45.76%，其中，北京金地中心实现租赁收入2亿元，租金收缴率和物业管理费收缴率均达到100%。此外，岗厦、西安、绍兴等商业项目的前期研发工作正在稳步推进。
     拿地谨慎。报告期内，公司谨慎投资，共获取3 个项目、总计85.1 万平方米的土地储备，完成22.88 亿元的投资额。报告期末，公司土地储备达到1537.40 万平方米，其中，公司权益土地储备1241.44 万平方米。
     2012年计划竣工面积增长，计划开工面积下降。报告期内，公司新开工面积312.62万平方米，同比减少17.64%；竣工面积213.31万平方米，同比增加45.57%。报告期内，公司共有在开发项目（包括处于前期规划的项目）50个。2012年，公司主要开发项目共44个，计划新开工面积253.90万平方米，较2011年下降18.78%；计划竣工面积278.83万平方米，较2011年增加30.72%。
     资金压力较小。公司期末货币资金/剔除预收账款后流动负债以及货币资金/（短期借款+一年内到期的非流动负债）比例分别为72.34%和131.63%，覆盖率均高于行业平均水平，资金面无忧。
     盈利预测与评级：预计公司2012年-2013年EPS分别为0.82元和0.95元，以最新收盘价6.46元计算，对应的动态市盈率为7.9倍和6.8倍。我们认为金地作为一家龙头地产公司，
     点主要体现为其中高端定位、注重前端价值挖掘、注重产品创新。目前公司土地储备较为丰厚，产品线较为完整。考虑到公司估值水平较低以及行业一线龙头的地位，维持其“增持”的投资评级。