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>> 海通证券-西山煤电(000983)斜沟煤矿增产,公司治理改善-120601
上传日期:   2012/6/1 大小:   271KB
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评级:   增持 作者:   朱洪波,刘惠莹
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    斜沟煤矿一期1500万吨,已经于2011年完全达产,当年斜沟煤矿产量1500万吨,销售量1089万吨。二期将于2012年底具备1500万吨生产能力,2012年实际总产量预计在2000万吨左右。
    斜沟煤矿原煤100%洗选,主要产品是洗混煤和气精煤,分别作为动力煤和炼焦配煤。一期主要开采8#煤层,总洗出率74%,其中精煤21%,洗混煤53%(理论值)。二期开采13 #煤层,总洗出率80%,其中精煤23%,洗混煤57%。未来随二期13#煤层开采,洗出率将提升,并且随精煤的灰分含量变动。2011年气精煤销售均价(不含税)910元/吨,洗混煤520元/吨,2011年斜沟吨煤净利122元。
    二期矿井达产本身需要一个过程,同时将受制于两个因素,一个是下游需求情况,二是铁路运力。当前煤炭下游需求较弱,企业生产需要考虑销售问题。二是煤炭外运铁路线苛瓦铁路正在进行复线改造,部分站点已经建设完毕,当前运能上也将制约二期迅速达产。
        
    
 
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