>> 国海证券-中金岭南(000060)深度报告:打造多金属国际化矿业集团-120528
| 上传日期: |
2012/5/30 |
大小: |
906KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持(首次) |
作者: |
李会坤 |
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公司主营铅、锌、铜、镍、锂以及金银等产品的开采和冶炼(铅锌开采能力全国第一)。公司资源储量丰富,拥有包括亚洲最大凡口铅锌矿在内的多处海内外矿产资源, 并下属韶关和丹霞两个冶炼厂,总产能 38万吨,居全国第三。2009公司控股收购了澳大利亚子公司佩里亚获得了海外扩张的平台,也迎来了发展的新契机,目前公司海外扩张已进入收获期,未来还将持续外延扩张。 短期由于金属价格低位运行,公司业绩难以释放,但储量丰富的多种矿产资源奠定了公司的长期价值。公司矿山分布在中国、澳大利亚、尼加拉瓜、加拿大、爱尔兰五个国家,涵盖了锌、铅、白银、黄金、锂、镍、铜、钴 8 个主要品种。根据最新的储量更新公告,目前公司工业金属量为1170.4 万吨,黄金8.41吨,白银4992.75 吨,权益储量:工业金属储量 836.2 万吨(金属量) ,黄金 4.49 吨、白银 3887.8 吨。长期看,公司矿山资源储量有望维持稳定增长。 扩大储量,壮大规模,是资源类公司发展的必经之路,而收购、兼并是实现发展壮大最快速的途径。国内大的金属资源收购、兼并大多是由非上市央企主导,中金岭南作为地方政府控股的国企,本身不具备在全国范围内整合资源的能力,为此,公司另辟蹊径,转而将目光投向国际市场,无奈之中的选择却开创了“柳暗花明又一村”的新天地。目前,中金岭南是中国有色企业国际化经营最为成功的企业,在收购佩里亚以后,公司更是获得了对外扩张的平台, “打造多金属国际化的矿业集团”的战略下,公司外延式扩张可期。
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