研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 兴业证券-杭氧股份(002430)2012年营业收入平稳增长,毛利率有下行风险-120522
上传日期:   2012/5/24 大小:   440KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持 作者:   吴华
下载权限:   此报告为加密报告
    2012年年初至今,公司新签订单量与去年基本持平。2011年,公司新签62套大型空分设备订单,创历史之最。从今年1~4月新增订单来看,新签订单与去年同时段持平。全年来看,今年新签订单量可能比去年有所下降,但倘若公司成功获得今年招标的煤化工项目空分设备订单,今年完成的订单量则有可能增加。
    空分设备市场需求平稳。目前来看,空分设备市场需求主要集中在钢铁行业和化工行业:1)钢铁行业需求平稳,主要是空分设备的以小换大更新和新建钢铁项目需求(如今年刚审批的宝钢湛江钢铁项目和武钢防城港钢铁项目);2)煤化工项目的上马催生空分设备新需求。另外,新工艺和新流程的发明将扩大空分设备的需求,如联合循环发电和熔融炼铁技术等,但这些技术目前还处于试验阶段,且存在成本增加的劣势,进入大规模推广阶段尚需时日。 
    工业气体项目快速推广。目前,中国工业气体项目服务商存在跑马圈地的现象,因为现有一些客户有意愿将工业气体外包,各服务商都在抓住这个机会。目前,公司以资本金出资三分之一、银行贷款出资三分之二的投资模式推进气体项目,已运行的气体项目可提供一定的现金流,但公司债务或将上升。公司的大部分工业气体项目是单独出资建设,小部分是与用气客户共同建设。与客户共建气体项目可将公司利益和客户捆绑起来,但也存在一定局限:在未来气体项目业务扩大时,若公司欲追加投资,但客户没有能力追加投资,又不愿稀释股权时,气体公司的业务发展受阻。总体来说,公司欢迎客户一起参加工业气体项目建设。  
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1