事件： 
    上海机场公布公司 4 月份运营数据。实现飞机起降 3.02 万次，同比增长 5.08%；旅客吞吐量 384.15 万人次，同比增长11.96%，客运需求继续恢复；货邮吞吐量 24.5万吨，同比下降 12.06%，货运持续低迷。 
点评： 
    客运继续回暖，国际客运进入上升通道。上海机场 4 月现旅客吞吐量 384.15 万人次，同比增长 11.96%，显著高于去年同期的 6.93%，环比增速则继续提升 1.17 个百分点。其中，国际客运同比增长 21.62%，环比增速大幅增长 4.8 个百分点，国际客运的快速增长符合我们之前对于航空市场 1 季度见底，未来环比将不断向好的判断。从基地航空东航 4 月的数据可以看到，公司国际线旅客周转量同比增长 19.7%，大于供给增长多达 7.5%，显示国际线，尤其是日、韩线的强劲增长态势。受益于此，上海机场国际客运也将步入景气周期。
    货运同比环比继续回落。上海机场 4 月实现货邮吞吐量 24.5 万吨，同比下降 12.06%，环比增速也下挫 3 个百分点。从2011年 4月至今，上海机场货运除今年 2月由于同期春节原因实现 18.14%的增长外，一直处于负增长状态。2011年以来，海外经济持续低迷，拖累了公司的货运需求，尽管货运未来形势难言乐观，但货运收入在公司收入占比较低，因此对公司整体盈利影响并不大。 
    客运好于其他机场，货运趋势相同。客运方面，进入 3月，上海机场客运增速显著快于国内其它枢纽机场；4月白云机场旅客吞吐量同比增速 4.41%，深圳机场同比仅增长 1.18%，增速均逊于上海机场。货运方面，白云机场和深圳机场与上海机场趋势相同，货运需求低迷。