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>> 招商证券-江河幕墙(601886)快速复制的全球幕墙市场佼佼者-120502
上传日期:   2012/5/2 大小:   1791KB
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评级:   强烈推荐(首次) 作者:   孟群
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快速复制的全球幕墙市场佼佼者。公司主要从事建筑幕墙行业,定位高端。
    业务模式快速复制基础上,公司从进入市场到成为领导者的时间不断缩小,如北京、上海、广深和中西部分别耗时4 年、3 年、2 年和1 年。公司1999年成立仅用6 年成为全国第2,目前已排名全球第4。
    行业快速成长且集中度提升。预计到2015 年,中国幕墙市场规模年均增速24%左右(比过去5 年高8.5 个百分点),全球幕墙市场年均增速10%左右,规模经济和技术与资金门槛推动行业集中的提升。
    快速复制能力升级,长期盈利能力提升。过去依靠低成本和样板工程,面临发展瓶颈和财务制约;未来依靠标准化和综合实力,突破瓶颈并导致长期盈利能力的修复。另外公司将在一定程度内由高端向中高端延伸,将有助于提升市场份额和盈利能力。
    
 
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