投资要点
    事件
    2012 年4月24日，澳洋顺昌公布2011年年报和2012年一季报。
    2011年，公司实现营业总收入18.30亿元，同比增长50.37%；营业利润1.72亿元，同比增长26.16%；归属于母公司所有者的净利润9,999.31万元，比去年同期增长21.44%。
    2012年第1季度，公司实现营业总收入4.47亿元，同比增长24.57%；实现营业利润4063 万元，同比下滑15.4%；归属母公司净利润2214.11 万元，同比下降21.47%。
    点评
    ※金属物流业务产能扩张是业绩增长主要动力
    公司2011年业绩呈稳健增长态势，主要得益于金属物流业务产能扩张。在下游行业景气度下滑的情况下，公司一方面通过产能扩张，外延收购等手段，使得公司业务覆盖面更大；另一方面通过挖掘下游客户需求，提升销售以增强周转。钢板物流方面，去年实现营业收入9.4亿元，同比增长26%，随着上海4万吨募投项目的投产以及收购广东澳洋顺昌（原爱思开钢铁）7万吨，公司今年钢板产能将迅速增长；铝板物流业务增势迅猛，在广东润盛1万吨项目投产的带动下，营业收入同比增长达95.37%。配送量2.9万吨，产能利用率超过100%。
    ※小额贷款业务盈利状况良好，未来稳健发展
    2011年公司小额贷款业务发展状况良好，报告期内实现营业收入7,208.14万元，贡献归属于上市公司的净利润为2,182.39万元，同比增长76.08%。为增加昌盛小贷规模、提高抗风险能力，去年昌盛小贷的注册资本增加至3亿元人民币。其贷款余额与收入规模均实现相应增长。预计2012年昌盛小贷贷款余额可达5亿元。未来不排除公司有进一步对其进行增资的可能，但来源于利润滚存的可贷余额增长将略有放缓。