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>> 申银万国-云南白药(000538)生产搬迁开启发展里程碑,中长期成长空间巨大-120425
上传日期:   2012/4/25 大小:   263KB
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评级:   买入 作者:   娄圣睿
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    搬迁至呈贡基地,开启发展里程碑:2011 年公司战略转型,发展重点由产品层面转向产业层面,提出“新白药大健康”战略。2011 年10 月完成生产系统第一阶段搬迁。展望2012 年,搬迁彻底解决产能问题,解除了原来生产对市场的制约,有利于新产品培育。
    药品事业部:整合生产和营销:药品生产整合完成,主要的药品在呈贡基地生产,大理子公司定位于生产次中心,无锡药业主要生产透皮产品,金殿制药主要生产健康品。原来分散在各子公司的营销整合到母公司,改善销售人员考核方式,按渠道划分销售。
    健康事业部:新产品和新品类不断上市:白药牙膏2011 年收入12 亿元,市场份额已达9%-10%,我们预计未来几年增速超过行业水平(7%-8%)。新产品朗健牙膏是第一支专属消费人群牙膏(吸烟人群),上市后初战告捷,据统计2 月份已占全国市场份额0.5%。洗护产品是健康事业部未来几年的工作重心,我们预计2012 年养元青收入有望过亿元,2014 年含税收入有望突破5 亿元。
    
 
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