投资要点
    一季度净利润增长28.9%。公司一季度实现销售收入28.02 亿元，同比增长14.0%，实现主营业务利润7.82 亿元，同比增长23.3%，实现营业利润3.42亿元，同比增长28.7%，实现归属于母公司所有者的净利润为2.91 亿元，同比增长28.9%，一季度实现每股收益0.42 元，经营活动产生的现金流净额同比增长66.8%，回款情况较好。
    健康事业部增速有所加快。分业务中，估算医药商业同比增长10%-15%，医药工业同比增长20%-25%，分事业部中，透皮产品事业部已与药品事业部合并为新的药品事业部，新口径下一季度收入同比增长20%左右，健康事业部实现收入同比增长30%左右，增速较去年有所加快，其中养元清估算实现1000-2000 万销售规模。
    毛利率提升两个点，新增折旧未导致管理费用大幅增加。公司一季度综合毛利率为28.3%，同比上升2.1 个百分点，毛利率有所上升的原因在于大健康类产品在工业业务中的比重进一步上升。一季度管理费用率为2.7%，同比上升0.2 个百分点，由于公司整体搬迁呈贡,固定资产大幅度增加,使折旧费和各项应交的税费相应增加，销售费用率为13.1%，基本持平。
    呈贡新区已有五个剂型通过GMP 认证。公司2011 年正式搬迁至呈贡新区，呈贡新区生产车间采用模块化设计，模块内包含全部工序，空气净化系统各自独立，每个模块都能独立生产，避免交叉污染，2012 年3 月共有颗粒剂、胶囊剂、片剂、散剂、丸剂五个剂型通过GMP 认证。