投资要点
    ?从1季度的石化行业PMI来看，相比去年11、12月份出现了显著的下滑。至今年2月，各主要指标都创出了近两年来的新低。而在三月份行业的景气出现了触底回升。
    ?而从中国石化的各主要业务板块来看：1. 勘探板块，随着安哥拉停产油田的复产，海外原油产量有望实现30%以上的增长，进而带动总产量出现3%以上的增长，我们预期该板块12年总盈利为750亿元以上；2. 炼油板块：如果成品油定价机制深化改革能够顺利推进，炼油板块有望减亏，我们保守估计亏损为250亿元；3. 销售板块：预计比12年有小幅增长，预计盈利为450亿元以上；4. 化工板块；预计与11年相比有较大幅度下滑，预测盈利为150亿元左右。