点评：
     年报业绩符合预期。2011 年公司实现营业收入120 亿元，同比大幅增长51%；实现净利率9.12 亿元，同比增长6.84%，摊薄每股收益0.9 元。公司业绩符合预期。净利润增速远低于收入增速的原因主要有三条：一是去年新增约20 亿元的毛利率很低的煤炭物流业务，二是研发支出增加导致管理费用上升较多，三是2010 年有1.1 亿元的非经常性损益、去年营业外收入同比下降12.3%左右；扣除非经常性损益，去年净利润同比增长24.64%。
     煤机需求未来稳定较快。自去年3 月以来，煤机行业固定资产投资增速逐月提高，全年投资增速达到25.9%；今年前2 个月增速仍达到23%。
     毛利率同比提升 2.1 个百分点：主要源于混凝土机械毛利率的提升（同比提升3.5 个百分点）以及混凝土机械增速较高带来的结构改善；起重机毛利率同比下降2.1 个百分点，源于小吨位产品及塔机增速较高。
     煤炭收入增速快，未来增长空间巨大。公司2011 年煤炭生产销售收入15.45 亿元，同比增长48%，实现较快增长。目前公司所持煤矿真正进行技改工作，未来产能将会进一步释放。
     出口市场有望打开。公司在2012 年2 月与乌克兰签订的5940 万美元的合同标志公司正逐步打开国际市场。乌克兰煤炭产量排在欧洲国家前列，2010 年产量在7300 万吨左右，而其产能在亿吨以上。未来公司有望打开西欧市场。