投资要点： [T able_Summary]      ?公司2011年实现营业收入10.48亿元，增长21%；营业利润2.17亿元，增长39%；净利润2.54 亿元，增长16%，对应EPS 0.41 元；扣除非经常性损益的净利润2.20 亿元，增长21%，略高于激励计划草案里给出的增速不低于20%的条件。  证券行业是主要增长来源。公司在证券行业收入增长48%，占到营收的38%，主要系券商资管业务保持强劲增长，与融资融券、股指期货等业务需求推动。银行业务得益于理财相关合同快速增长，但竣工原因致收入仅增长22%；基财业务在公募基金规模持续缩水的情况下， 凭借信托行业的拓展取得18%的增长。  2.0 业务继续处于拓展期。上海聚源、数米网及个人理财事业部的合计亏损额将近3000 万元。11 年聚源人员数量、合同毛利、营业收入都实现了80%以上的增长，算法交易与两家证券公司合作的系统已经正式在十几家基金公司部署上线。  公司整体毛利率上升4 个点至80%。销售与管理费用分别增长21%与29%，员工平均人数增加了25%左右，人均薪酬亦有一定幅度的增长。  资本市场改革创新带来发展机遇。2012 年新任证监会领导推动了一系列资本市场改革创新，都需要IT 系统支撑，包括转融通、高收益债、OTC、跨境ETF、程序化交易、套利系统等，都是公司的可为之处。而薪酬上涨压力有所缓解。公司目标12 年营收12.9 亿对应增长23%，费用7.3 亿对应费用率维持在57%。  我们预期公司2012-2014 年销售收入分别为12.95 亿元、15.88 亿元、19.29 亿元；净利润分别为3.27 亿元、4.41 亿元、5.77 亿元；对应EPS 分别为0.52 元、0.71 元、0.93 元。