事件：  中国国航于3 月29 日召开2011 年度业绩发布会。出席本次业绩发布会的公司领导有董事长王昌顺先生、副总裁兼总会计师樊澄先生、董秘饶昕喻女士、以及财务部、规划部等的领导。2011 年国航实现销售收入971.4 亿元，归属母公司净利润74.8 亿元，合每股收益0.61 元。  评论：  从业绩发布会上公司的表态来看，我们认为有以下几点值得关注：  1、 公司对今年国际市场的判断：持谨慎乐观态度。1、2 月份的情况是在意料之中的，从后几个月的订座情况来看，比去年同期水平并不差。同时，公司认为今年的商务航线也有一些亮点，包括日本震后显著恢复、中日邦交正常化、伦敦奥运会、展会客流等。根据行业的相关预测，今年商务旅客的需求将集中在日韩航线、地区航线、澳洲航线，美国航线，以及德国（特别是法兰克福）航线上。公司表示会据此匹配运力，满足相应需求。  2、 公司对今年国内市场的判断：盈利前景需要密切关注国内经济的变化，同时油价因素有较大影响。今年1、2 月份的情况看，国内市场不如预想的好，仍然增长，但增速低于预期。油价水平会严重影响国内市场的情况，目前国内的油价高于国际（主要是油税的不同）。燃油附加费对成本增支的覆盖是不完整的  3、 公司对今年货运市场的判断：前低后高。货运自09 年以来一直低迷，今年前两月仍没有起色。但国货航目前的情况都在年初的预期范围之内。  4、 今年的运力投放：净增速控制在10%以内，国际投放还是会占到相当的比重， 但在局部地区会做些调整。对于公司本身的战略来说，也是国内、国际并举。因此在国际航线上的投放仍然会占到相当的比重。但是对于局部市场，会做一些调整。