经营数据：
    2011 年度，公司实现营业收入72.5 亿元，同比增长61.54%；利润总额5.53 亿元，同比增长77.58%；归属于上市公司股东的净利润4.48亿元，同比增长70.99%，对应每股收益1.06 元。
    分配方案：
    每10 股派发现金1.3 元（含税），同时以公积金向全体股东每10 股转增5 股。
    公告点评：
    调控压力之下，业务拓展依然迅猛。报告期内，公司严格甄选优质项目，住宅精装修业务快速推进，尤其是前三个季度；另一方面，公司先后收购了上海蓝天及成都恒基，提升了公装领域内的竞争实力，2011 年12 月中标萧山机场二期工程亿元大单体现了收购正效应。公装业务比例的提升有助于公司在调控环境下稳步发展。
    加强风险控制，确保回款进度。受货币紧缩及地产调控的影响，2011年4 季度，业主方资金明显紧张，公司回款进度有所放缓。为此，公司迅速调整经营战略，适度收缩扩张规模，加强了前期项目甄选、工程进度款、应收账款等全流程的风险控制。目前，公司经营情况稳健、乐观。
    毛利率持续提升，成本费用压缩得当。报告期内，公司归属上市公司股东的净利润增幅为70.99%，高出收入增幅9.45 个百分点，主要原因系公司通过不断提高自身的业务能力和项目管理水平，有效控制了成本费用，募投项目中的木制品工厂化项目提升了公司的部品自给率，毛利率稳中有升，从而使利润总额、净利润等指标快速增长。
    风险因素。房地产宏观调控风险以及应收账款坏账风险。
    盈利预测及投资建议。我们预计公司2011-2013 年的EPS 为1.06 元、1.62 元和2.20 元，公司是对宏观政策敏感性最高的装饰企业之一，长期给予“买入”评级。