财政部、国税总局近日下发《财政部、国家税务总局关于调整锡矿石等资源税适用税率标准的通知》，全面上调铁矿、锡矿、钼矿、菱镁矿、滑石和硼矿的税率。
    对有色金属上市公司而言，相关的矿种主要为锡矿及钼矿。我们分别就锡矿及钼矿资源税的上调对相应上市公司的影响进行分析。
    锡矿：《通知》规定，锡矿石资源税适用税率标准调整为一等矿山每吨20 元；二等矿山每吨18 元；三等矿山每吨16 吨；四等矿山每吨14 元；五等矿山每吨12 元；此前，锡矿石资源税从一等到五等矿山的税率分别仅为每吨1 元、0.9 元、0.8 元、0.7 元和0.6 元；各等税率分别为原先对应税率的20 倍。锡矿石为此次资源税上调中幅度最大的一个矿种。
    锡矿石对应唯一的上市公司为锡业股份：公司矿山适用一等矿山税率，调整后较调整前吨原矿资源税增加19 元。目前锡业股份上市公司自产及从集团购买的锡矿石总量约为450 万吨/年，预计资源税增量为8,550 万元，对公司净利润影响约6,412.5 万元，折算EPS 为0.0707 元。资源税上调预计对公司2012 年业绩负面影响程度达5.89%。公司作为A 股金属锡的唯一投资标的，未来业绩及走势仍主要取决于锡价。
    钼矿：《通知》规定，钼矿石资源税适用税率标准调整为：一等矿山每吨12 元；二等矿山每吨11 元；三等矿山每吨10 元；四等矿山每吨9 元；五等矿山每吨8 元；各等税率都分别比原先提高了4 元。钼矿石此次税率上调幅度相对较小。
    钼矿石对应唯一的上市公司为金钼股份：目前金钼股份钼矿石产量约为1,500 万吨，预计资源税增量为6,000 万元，对公司净利润影响约4,500 万元，折算EPS 为0.0139 元。目前钼价较为低迷，公司业绩不佳，资源税上调预计对公司2012 年业绩负面影响程度达4.8%。未来随着钼价从底部回升，资源税上调对公司的影响将逐步淡化。公司未来业绩及走势同样主要取决于钼价。